Em Opções de Dinheiro (Opções de ATM)
O que estão nas opções de dinheiro? O que os preços de greve estão no dinheiro e qual o efeito?
Definição das opções de dinheiro (ATM)
Na introdução do dinheiro (ATM) Introdução.
O Money Options (ATM) é um dos três valores de opção de dinheiro que todos os comerciantes de opções têm de ser familiares antes de considerar a negociação de opções reais. Os outros dois estados de opção de dinheiro são: Opções de Out Of The Money (OTM) e In The Money (ITM).
O que acontece quando uma opção de chamada ou venda expira no dinheiro (ATM)?
Esta é uma situação extremamente rara e complicada, pois raramente é possível que qualquer opção expire no At The Money. Quando suas Opções de Ligar ou Pular expiram no Dinheiro (ATM), a opção expira sem valor.
Vantagens de negociação nas opções de dinheiro (ATM)
1. Mais barato em termos de dólares absolutos do que nas opções do dinheiro (ITM). Como At The Money Options (ATM) não possui nenhum valor intrínseco, custaria menos por contrato do que o In The Money (ITM).
3. Possibilidade mais alta de expirar no dinheiro (ITM) e obter um lucro que as opções fora do dinheiro (OTM).
Desvantagens das Opções de Dinheiro (ATM)
1. Abaixe o valor do Delta do que as opções de In The Money (ATM). Um valor delta mais alto significa que uma única Opção In The Money (ITM) ganharia mais valor do que uma única opção At The Money (ATM) ou Out Of The Money (OTM) com o mesmo movimento no estoque subjacente.
2. Risco de perda maior do que as opções do In Money (ITM). Porque nas opções de dinheiro (ITM) contém valor intrínseco, você ainda terá o valor intrínseco restante por vencimento se o estoque subjacente permanecer estagnado enquanto uma opção fora do dinheiro (OTM) ou opção At The Money (ATM) expiraria completamente sem valor , perdendo todo seu dinheiro nele.
As vantagens e desvantagens das Opções At The Money são condensadas e governadas pela Alavanca de Opções que pode ser medida matematicamente.
estratégia de opções Atm
Uma estratégia de opções especiais.
Tendência e volatilidade.
A combinação da tendência de ações ou futuros e volatilidade das opções dá uma nova visão na análise de opções.
por Jesse Chen, CPA.
Muitas vezes, na negociação de opções, você se apega a algumas estratégias de propagação ou você acaba por "apostar" por apenas comprar chamadas ou colocar.
Nenhuma metodologia real pode ser desenvolvida usando qualquer uma dessas escolhas.
Uma receita comercial consistente e consistente vem de um plano de jogo completo & quot; ao fazer trocas de opções.
Um tal "plano de jogo" ou metodologia envolve o uso da Tendência e da Volatilidade.
Primeiro você deve encontrar um estoque subjacente ou futuro com uma grande cadeia de opções, como QQQ ou MSFT.
As grandes cadeias de opções oferecem estratégias mais difundidas para trabalhar, além de uma melhor liquidez.
IDENTIFIQUE A TENDÊNCIA.
Em seguida, você precisa usar algumas análises técnicas básicas para encontrar a tendência do subjacente.
Eu categorizei a tendência de 30 dias em cinco níveis:
* Volátil é uma tendência neutra com uma Volatilidade Estatística (explicada abaixo) superior a 40%.
Estas percentagens e prazos são o que estou usando agora com base nos estoques / futuros que estou analisando e no.
condições atuais do mercado. Você pode ajustar esses números de acordo com seu estilo de negociação.
RANHA A VOLATILIDADE IMPLÍCITA.
Uma vez que você identificou a tendência subjacente, você deve determinar a Volatilidade Implícita de.
As opções de compra e pagamento de dinheiro. Volatilidade implícita (IV) mede o preço real da opção.
em relação ao seu preço teórico. Quanto maior a IV, mais valorizada a opção e vice-versa.
Para determinar IV, você deve primeiro calcular a Volatilidade Estatística (SV) do estoque subjacente ou futuros.
preços históricos. A volatilidade estatística é a: (raiz quadrada de 253 & lt; n. ° de dias de negociação anualizados & gt;) X (desvio padrão)
O IV pode ser calculado usando qualquer produto de software de opções decentes, como OptionStar optionstar.
Ou você pode encontrar gratuitamente calculadoras de preços IV e teóricas on-line gratuitas na internet.
Uma vez que você encontrou o SV o estoque e o IV da opção, você pode determinar o ranking do IV usando a seguinte tabela:
Mais uma vez, esses números são o que eu estou usando e podem ser ajustados de acordo com seu estilo de negociação.
DETERMINE A ESTRATÉGIA DE OPÇÕES.
Agora que a Tendência do Subjacente e o IV da opção são conhecidos, podemos usar.
as seguintes matrizes para determinar a melhor estratégia de propagação de opções.
* Alternativa de 4 opções neutras também é recomendada.
abreviaturas: bu - comprar subjacente sub-subjacente bc - comprar chamada sc - vender chamada bp - comprar colocar sp - sell colocar.
eu - no dinheiro a - no dinheiro - do dinheiro atm - no dinheiro.
As matrizes classificam as estratégias de propagação de opções com base no pressuposto de que a tendência continuará.
Por exemplo, se a tendência for Up, as opções se espalham favorecendo movimentos são usados, como comprar chamadas, colocar créditos e chamadas cobertas.
Se a tendência é Neutral, as opções neutras se espalham, como estradas curtas, e as proporções são usadas.
Se a tendência for Abaixada, as opções de propagação favorecendo movimentos para baixo são usadas, como comprar itens, débitos de chamadas e vendas de chamadas.
Em 27 de agosto de 2001, a MSFT estava negociando em US $ 62, enquanto o 60 de setembro no Money Call and Put era.
.8 e 5.5, respectivamente. Isso dá uma chamada iv de 72% e colocou iv de 23%. A tendência de 30 dias.
era "caminho para baixo" a -13%. A volatilidade estatística para MSFT foi de 33%.
Isso resultaria em: tendência - caminho para baixo colocar iv - baixo.
De acordo com a matriz, a recomendação aqui seria comprar peças.
Então, compramos o sep 60 para $ 0,80.
A MSFT prossegue de $ 62 para US $ 50 em 21 de setembro.
O set 60 coloca até $ 12 em 21 de setembro, dando 1200% de lucro máximo!
Em 29 de junho de 2001, a IBM negociava às 113,35. Ago no dinheiro colocado.
A opção foi de 6 com uma volatilidade implícita de 28%.
Isso resultaria em: tendência - volátil colocar iv - neutro.
De acordo com a matriz, a recomendação seria comprar uma proporção de backspread (2bp + sip)
Resultando em comprar dois agosto 115p @ 6 e vender um Aug 125p @ 12 com um custo de spread líquido de zero.
A IBM cai tão baixo quanto 102 em 7/10/01, onde o spread pode ser fechado da seguinte forma:
venda dois agosto 115p @ 14 e comprando de volta um 125 de agosto $ 22 com um crédito spread líquido de um ganho de 6 pt.
Usar tendência e volatilidade pode ser uma metodologia de troca de opções de som.
O importante é ajustar suas porcentagens para determinar.
Tendência e volatilidade com base no seu comércio e seu prazo.
Copyright 2001 Star Research, Inc.
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Opção Straddle (Long Straddle)
A estrada longa, também conhecida como comprar straddle ou simplesmente "straddle", é uma estratégia neutra no comércio de opções que envolve a compra simultânea de uma colocação e uma chamada do mesmo estoque subjacente, preço impressionante e data de validade.
As opções de longo alcance são lucros ilimitados, estratégias de negociação de opções de risco limitado que são usadas quando o comerciante de opções pensa que os títulos subjacentes terão volatilidade significativa no curto prazo.
Potencial de lucro ilimitado.
Ao ter posições longas em ambas as opções de chamada e colocação, as estradas podem alcançar grandes lucros, não importa de que forma o preço do estoque subjacente se encabeça, desde que o movimento seja forte o suficiente.
A fórmula para o cálculo do lucro é dada abaixo:
Lucro máximo = Lucro ilimitado alcançado quando o preço do Activo subjacente> Preço de exercício da Long Call + Net Premium Pago OR Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias neutras.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
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estratégia de opções Atm
As 2 melhores estratégias de opções, de acordo com a Academia.
25 de abril de 2018 às 16:56.
Como muitos dos meus leitores sabem, minha estratégia preferida de opções é vender spreads de crédito fora do dinheiro. A taxa de vitória é muito alta, porque podemos ganhar dinheiro, mesmo que o estoque permaneça estagnado ou até caia um montante modesto. Além disso, limitar o requisito de margem através da venda de spreads em vez de nus coloca aumento substancial da taxa de retorno do comércio.
Dois estudos acadêmicos - um de 2006 e um mais recente de 2018 - acumula minha opinião sobre a superioridade da estratégia de opções de venda, concluindo que, enquanto muitas estratégias de opções perdem dinheiro, colocar a venda é uma das poucas estratégias de opções que supera um portfólio de ações de compra e retenção. O estudo de 2006 afirma nas páginas 17 e 22-23 (ênfase adicionada):
De acordo com os resultados previamente apresentados e a literatura anterior, muitas carteiras de opções têm desempenho ajustado ao risco, pior do que o portfólio de referência. No entanto, algumas carteiras de opções exibem desempenho ajustado pelo risco que excede o do portfólio de ações de referência. Quando as opções de três meses são usadas, as carteiras escritas para todos os níveis de dinheiro (OTM, ATM, ITM) geram altos retornos e exibem desempenho anormal positivo.
A tabela 2 na página 27 do estudo de 2006 classifica estratégias de opções em ordem decrescente de vendas de retorno e venda com expirações fixas de três meses ou seis meses é a estratégia mais lucrativa. Em expirações fixas de 12 meses ou mais, a compra de opções de chamadas é a mais rentável, o que faz sentido, uma vez que as opções de chamadas de longo prazo se beneficiam de uma queda ilimitada e de uma decadência lenta.
Este estudo apoia minha estratégia de venda de peças com expirações de 2 a 5 meses e compra de opções de chamadas LEAP com expirações de um ano ou mais. Abaixo está uma reprodução extraída da tabela 2 do estudo para opções que corrigiram expirações de três meses durante períodos de retenção de 10 anos e 22 anos:
Retorno anualizado: período de retenção de 10 anos.
Retorno anualizado: período de detenção de 22 anos.
Vender chamada coberta de caixa eletrônico.
Venda OTM Covered Call.
Não estou surpreso que vender puts é a estratégia de opções mais rentável, mas estou um pouco surpreso por o fato de vender o dinheiro no mercado é a melhor estratégia. Isto é provavelmente porque o estudo não inclui o horrivelmente bursátil período 2008-09 do mercado de ações. Se o estudo foi atualizado hoje, eu aposto que vender fora do dinheiro coloca seria a estratégia de opções número um.
Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.
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Quais as opções para pré-selecionar: OTM, ITM ou ATM?
Hoje, eu gostaria que todos saibam o AJ Brown da TradingTrainerHomeStudy. Ele é um especialista em opções e seu artigo abaixo é muito valioso para que todos possam ler! Por favor, não seja tímido e publique seus pensamentos e opiniões sobre as opções que você prefere!
Ao negociar opções usando estratégias de curto a médio prazo, não estamos procurando manter posições por um ano, seis meses ou mesmo três meses. A idéia é entrar e sair de nossos negócios dentro de três a 40 dias. Os retornos de 5% a 150% por comércio são comuns com estratégias de curto a médio prazo.
Quando eu examinei os participantes sobre como montar uma estratégia de negociação de opção de curto a médio prazo, a pergunta número um que eu recebi foi qual opções para pré-seleção: out-of-the-money (OTM), in-the-money (ITM) ou no dinheiro (ATM).
Eu geralmente tenho que acompanhar um pouco e revisar os destaques das estratégias de curto a médio prazo.
Estas são estratégias muito diferentes do que a maioria dos comerciantes e os investidores utilizam. Normalmente, os investidores e os comerciantes estão pensando nas linhas de estar em uma posição por pelo menos seis meses e talvez alguns anos ou mais. Eles estão dentro dele para "o longo prazo".
Não há nada de errado com essas estratégias de longo prazo. Na verdade, acho que são bastante bons para certos tipos de comerciantes e investidores. Mas, descobri, simplesmente não se encaixa no meu estilo comercial. Prefiro ver ganhos consistentes de alta porcentagem em negócios de baixo risco e de curto prazo.
Aqui estão os destaques das estratégias de negociação de opções de curto a médio prazo, incluindo meus pensamentos sobre as opções de pré-seleção. Há cinco passos no total.
Ao contrário de muitos comerciantes, não queremos digitalizar centenas de tickers por dia. Nós não precisamos. Isso é porque podemos usar filtros que automaticamente levantem os melhores candidatos que possam estar preparados para um comércio de opções.
Nosso filtro escolhe candidatos de opções com base em fatores fundamentais e técnicos. E, francamente, os fundamentos não desempenham um papel importante em meus negócios. Isso porque os fundamentos raramente afetam o preço de uma ação no curto prazo.
Muitos sistemas de corretagem agora permitem programar em pelo menos partes de critérios de filtragem técnicos e fundamentais. Como parte do nosso site de membros do Trading Trainer, criamos algoritmos de filtragem personalizados que especificamente filtram aqueles tickers que vale a pena focar. Isso economiza tempo aos nossos membros de ter que tentar mexer com seus sistemas de corretagem. Concretizar algum sistema de corretagem pode ser uma tarefa irresistível e, pior, alguns podem não ser suficientemente flexíveis, para fornecer os resultados pretendidos.
Quando tudo é dito e feito, pode haver uma dúzia de ações nesta lista de seleção em qualquer momento. Isso torna possível encontrar excelentes negociações de opções em menos de 30 minutos por dia.
Depois de ter nossa lista de seleção, investimos algum tempo fazendo análises aprofundadas. Com base em nossos critérios, podemos retirar dois ou três ou quatro estoques para o que eu chamo nossa "lista quente". Estas são as ações que assistimos ativamente e estamos prontos para tirar dinheiro da nossa conta e investir.
Quando - e somente quando - nós temos um graduado de estoque subjacente para nossa lista quente, então, preselecemos a opção associada.
Três das siglas de negociação de opções mais comuns são OTM, ATM e ITM. O que eles querem dizer?
OTM - Fora do dinheiro.
Quando uma opção é "fora do dinheiro", ainda não atingiu o preço de exercício. A opção não tem valor intrínseco, apenas valor potencial com base no tempo restante antes do vencimento, expectativas do movimento do preço do estoque subjacente, etc.
ATM - At the Money.
Uma opção que está "no dinheiro" atingiu o preço de exercício. Uma opção que atingiu seu preço de exercício agora pode ser exercida.
ITM - No dinheiro.
Quando uma opção é "no dinheiro", isso significa que ultrapassou o preço de exercício. Agora, a opção tem valor intrínseco, não baseado em especulações.
É útil conhecer abreviaturas abreviadas como essas porque elas são usadas de forma tão freqüente. Então, se você não estivesse familiarizado com estes, agora você está!
Então, qual deles escolhemos?
É importante saber quais variáveis de opção você está tentando tirar proveito. Há queda de tempo, há movimento de volatilidade, e há o movimento direcional do estoque subjacente.
Os efeitos da decadência e da volatilidade do tempo realmente adicionam duas dimensões a como o preço da opção se move. O que quero dizer com isso é que você pode ter um preço de estoque subjacente movendo uma direção em seu preço, enquanto a opção se move o contrário simplesmente porque os efeitos do tempo de decaimento e volatilidade estão funcionando oposto ao movimento direcional do estoque subjacente.
Este é um assunto difícil, então deixe-me tentar simplificá-lo. Existem dois componentes de uma opção premium. Existe o valor intrínseco e o valor do tempo.
O valor intrínseco tem uma relação um-para-um com o preço do estoque subjacente. Uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50 tem $ 1 dólar de valor intrínseco quando o preço das ações subjacentes é de US $ 51, US $ 2 quando o preço das ações subjacentes é de US $ 52, US $ 3 quando o preço do estoque subjacente é de US $ 53 e assim por diante. Muito previsível.
O valor do tempo depende não apenas do preço do estoque subjacente, mas também da degradação do tempo e da volatilidade. O valor do tempo parece uma curva de sino quando plotada versus o preço do estoque subjacente com o ponto mais alto quando o preço da ação subjacente e o preço de exercício da opção são iguais.
Quão alta a curva do sino depende, novamente, da decadência do tempo e da volatilidade. A decadência do tempo faz com que a curva do sino caia a uma taxa de aumento exponencial ao abordar a expiração. A volatilidade é provavelmente a variável mais difícil de prever. Um aumento na volatilidade faz com que a curva do sino aumente, enquanto uma diminuição da volatilidade faz com que ele caia. Compreender como a volatilidade muda e até que ponto ele pode afetar o valor do tempo de uma opção premium são sujeitos complexos e fora do escopo desta postagem no blog.
Geralmente, as opções que preseleccionamos são para estratégias em que estamos tentando lucrar com a decadência de uma opção ou com um movimento direcional do estoque subjacente ou ambos.
Em geral, se você está tentando lucrar com o decadência do tempo, incorporamos uma estratégia em que vendemos uma opção de curto prazo que é bastante fundo no dinheiro que o preço da ação subjacente não se moverá e a opção expirará sem valor. Algumas estratégias como esta incluem a escrita de chamadas cobertas e o uso de spreads verticais.
Ao tirar proveito de um movimento direcional, nós compramos opções fora do prazo para que a decadência do tempo seja mínima. Em seguida, trocamos opções que estão em algum lugar entre o dinheiro e o dinheiro. Se a mudança de volatilidade é provável, é sempre inteligente ao erro, indo mais fundo no dinheiro.
Claro que, se você está tentando lucrar com a decadência do tempo e um movimento direcional, uma estratégia de curto prazo no dinheiro ou em dinheiro que incorpora a venda de uma opção pode ser por dentro, mas percebe que está tentando gerencie duas variáveis que realmente criem quatro possíveis resultados para pensar.
Tudo bem, com opções pré-selecionadas e enquanto monitoramos nossa lista quente, procuramos uma configuração - como uma quebra - que se correlaciona com algum tipo de ponto de entrada.
4. Observe um sinal de entrada.
Os sinais de entrada que procuramos podem incluir uma diferença para baixo ou uma lacuna em um volume superior ao da média; uma tendência estabelecida com um pequeno balanço longe da tendência seguida de um grande balanço de volta à tendência; uma configuração de "Tendência a curto prazo"; ou uma variedade de outros sinais.
Claro, sempre procuramos o seguimento para confirmar o sinal em que entraremos em uma troca. Se não houver seguimento (e o preço se move oposto ao que esperamos), abandonamos o comércio.
5. Observe um sinal de saída.
Supondo que nos tenham dado um sinal de entrada válido com seguimento, entramos no comércio e planejamos nossa saída. E, de fato, minha estratégia de saída está sempre em vigor antes de eu entrar em negociação.
Aqui está a minha regra geral para a nossa saída técnica: "Sempre saia de uma troca no mesmo sinal que nos fez entrar no comércio".
Então, qualquer sinal produzido, a entrada também deve ser a saída. Disse de outra maneira, saio pela mesma porta pela qual entrei. Isso o mantém simples.
Com estes cinco passos, compartilhei com você, acredito que o Passo 5 pode ser o mais importante de todos. Como deixamos um comércio (e a disciplina que usamos para fazer nossas saídas) pode fazer a diferença entre pequenos ganhos e grandes ganhos, pequenas perdas e grandes perdas.
Com base na minha experiência, acredito que é absolutamente vale a pena passar o tempo para dominar sua estratégia de saída, quer suas opções pré-selecionadas sejam ITM, OTM ou ATM.
Então, essas são as cinco etapas básicas que uso para negociar opções de ações de curto a médio prazo. Se você gostaria de aprender minhas estratégias de forma mais aprofundada, você pode querer considerar verificar o curso Home Study com acesso gratuito ao site do membro.
Atenciosamente sempre,
Pós-navegação.
8 pensamentos sobre & ldquo; Quais as opções para pré-selecionar: OTM, ITM ou ATM? & rdquo;
O que não encontrei neste artigo são as provisões Stop Loss (não mencionadas). Os parados NÃO são desejáveis em tais negociações? E se não reconhecer os sinais de entrada / saída, eu acho que eles são complicados o suficiente sem exemplos em gráficos de papel?
Uma vez que encontrou o comércio, as Opções de Negociação serão um jogo perdedor sem elas.
Peço desculpas porque não usei explícitamente as palavras parar a perda na postagem do meu blog. Para mim, eles estão implícitos. E, na publicação que escrevi acima, fiquei muito alto por medo de ter publicado um outro curso de estudo em casa como blogueiro convidado. 🙂
Mas você está 100% certo, que as provisões de stop loss precisam desempenhar um papel na prática comercial.
Quando eu ensino gerenciamento de posição aberta, ensino que, em paralelo, você deve gerenciar suas paradas técnicas, o tempo pára e suas perdas. Eu concordo com 100% que você deve incluir provisões de stop loss na sua estratégia de saída. No mínimo, uma provisão para perda de perdas permitirá que você fique fiel aos limites de gerenciamento de dinheiro que você se estendeu.
Se alguém entrar em uma posição em um cruzamento de limite de preço, eles também querem sair em um. Especificamente, uma saída em um cruzamento de limite de preço poderia ser implementada usando uma perda de parada.
Então, eu afirmo que você e eu estamos na mesma página depois de tudo. A minha falta de explicação explícita sobre o uso de perdas nas saídas pode ter causado que você perceba o contrário.
Você está 100% certo. Você precisa avaliar vários cenários de perda de lucro e entender como os resultados desses cenários funcionam dentro de suas regras de gerenciamento de dinheiro.
No caso de uma estratégia de escrita de chamada coberta, você está lucrando se o estoque subjacente se mover horizontalmente graças à decadência do tempo. E, você está lucrando se o estoque subjacente se agradecer graças à queda do tempo e ao aumento do valor intrínseco até um ponto.
Para evitar ser chamado com uma opção no dinheiro, e ainda aproveitar a decadência do tempo, sempre podemos comprar nossa opção imediatamente antes da expiração.
É bom notar também que o componente de valor de tempo de um prémio de opção é o mais alto quando a opção é em dinheiro. Isso significa que uma opção que está no dinheiro verá a maior mudança de preço devido a qualquer número de variáveis variáveis, incluindo o preço do estoque subjacente, o tempo que marca e a volatilidade. Embora as opções de venda no dinheiro possam parecer o movimento mais rentável, porque o prémio de opção é tão receptivo a muitas variáveis diferentes, também é o resultado mais imprevisível; A confiança de que perceberemos que os lucros completos diminuem.
tks, tks, tks, você é um dos melhores educ. info. "Deus te abençoe, Jay.
Alguns detalhes não estão claramente definidos. Por exemplo:
Em geral, se você está tentando lucrar com o decadência do tempo, incorporamos uma estratégia em que vendemos uma opção de curto prazo que é bastante fundo no dinheiro que o preço da ação subjacente não se moverá e a opção expirará sem valor.
A opção de dinheiro é exercida, não expira sem valor. Se for uma chamada coberta, seu estoque será chamado. Alguma contabilização de perda de lucro necessária para esta estratégia, não é?
Eu percebi isso também. Eu acho que ele quis dizer "fora do dinheiro"
se chamadas e no dinheiro só se colocar?
Poderia funcionar com qualquer tipo de opção na verdade. Depende da sua intenção. O que é mais importante é pensar no seu jogo final com a sua opção pré-selecionada, antes do tempo e desse planejamento exatamente o que sinais de saída você vai agir. Você é sinal de saída pode ser preço e / ou baseado em indicadores técnicos, ou. eles podem até ter base no tempo (exemplo: vou sair desta posição dois dias antes da expiração).
As 2 melhores estratégias de opções, de acordo com a Academia.
25 de abril de 2018 às 16:56.
Como muitos dos meus leitores sabem, minha estratégia preferida de opções é vender spreads de crédito fora do dinheiro. A taxa de vitória é muito alta, porque podemos ganhar dinheiro, mesmo que o estoque permaneça estagnado ou até caia um montante modesto. Além disso, limitar o requisito de margem através da venda de spreads em vez de nus coloca aumento substancial da taxa de retorno do comércio.
Dois estudos acadêmicos - um de 2006 e um mais recente de 2018 - acumula minha opinião sobre a superioridade da estratégia de opções de venda, concluindo que, enquanto muitas estratégias de opções perdem dinheiro, colocar a venda é uma das poucas estratégias de opções que supera um portfólio de ações de compra e retenção. O estudo de 2006 afirma nas páginas 17 e 22-23 (ênfase adicionada):
De acordo com os resultados previamente apresentados e a literatura anterior, muitas carteiras de opções têm desempenho ajustado ao risco, pior do que o portfólio de referência. No entanto, algumas carteiras de opções exibem desempenho ajustado pelo risco que excede o do portfólio de ações de referência. Quando as opções de três meses são usadas, as carteiras escritas para todos os níveis de dinheiro (OTM, ATM, ITM) geram altos retornos e exibem desempenho anormal positivo.
A tabela 2 na página 27 do estudo de 2006 classifica estratégias de opções em ordem decrescente de vendas de retorno e venda com expirações fixas de três meses ou seis meses é a estratégia mais lucrativa. Em expirações fixas de 12 meses ou mais, a compra de opções de chamadas é a mais rentável, o que faz sentido, uma vez que as opções de chamadas de longo prazo se beneficiam de uma queda ilimitada e de uma decadência lenta.
Este estudo apoia minha estratégia de venda de peças com expirações de 2 a 5 meses e compra de opções de chamadas LEAP com expirações de um ano ou mais. Abaixo está uma reprodução extraída da tabela 2 do estudo para opções que corrigiram expirações de três meses durante períodos de retenção de 10 anos e 22 anos:
Retorno anualizado: período de retenção de 10 anos.
Retorno anualizado: período de detenção de 22 anos.
Vender chamada coberta de caixa eletrônico.
Venda OTM Covered Call.
Não estou surpreso que vender puts é a estratégia de opções mais rentável, mas estou um pouco surpreso por o fato de vender o dinheiro no mercado é a melhor estratégia. Isto é provavelmente porque o estudo não inclui o horrivelmente bursátil período 2008-09 do mercado de ações. Se o estudo foi atualizado hoje, eu aposto que vender fora do dinheiro coloca seria a estratégia de opções número um.
Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.
Este artigo é apenas para membros PRO!
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Quais as opções para pré-selecionar: OTM, ITM ou ATM?
Hoje, eu gostaria que todos saibam o AJ Brown da TradingTrainerHomeStudy. Ele é um especialista em opções e seu artigo abaixo é muito valioso para que todos possam ler! Por favor, não seja tímido e publique seus pensamentos e opiniões sobre as opções que você prefere!
Ao negociar opções usando estratégias de curto a médio prazo, não estamos procurando manter posições por um ano, seis meses ou mesmo três meses. A idéia é entrar e sair de nossos negócios dentro de três a 40 dias. Os retornos de 5% a 150% por comércio são comuns com estratégias de curto a médio prazo.
Quando eu examinei os participantes sobre como montar uma estratégia de negociação de opção de curto a médio prazo, a pergunta número um que eu recebi foi qual opções para pré-seleção: out-of-the-money (OTM), in-the-money (ITM) ou no dinheiro (ATM).
Eu geralmente tenho que acompanhar um pouco e revisar os destaques das estratégias de curto a médio prazo.
Estas são estratégias muito diferentes do que a maioria dos comerciantes e os investidores utilizam. Normalmente, os investidores e os comerciantes estão pensando nas linhas de estar em uma posição por pelo menos seis meses e talvez alguns anos ou mais. Eles estão dentro dele para "o longo prazo".
Não há nada de errado com essas estratégias de longo prazo. Na verdade, acho que são bastante bons para certos tipos de comerciantes e investidores. Mas, descobri, simplesmente não se encaixa no meu estilo comercial. Prefiro ver ganhos consistentes de alta porcentagem em negócios de baixo risco e de curto prazo.
Aqui estão os destaques das estratégias de negociação de opções de curto a médio prazo, incluindo meus pensamentos sobre as opções de pré-seleção. Há cinco passos no total.
Ao contrário de muitos comerciantes, não queremos digitalizar centenas de tickers por dia. Nós não precisamos. Isso é porque podemos usar filtros que automaticamente levantem os melhores candidatos que possam estar preparados para um comércio de opções.
Nosso filtro escolhe candidatos de opções com base em fatores fundamentais e técnicos. E, francamente, os fundamentos não desempenham um papel importante em meus negócios. Isso porque os fundamentos raramente afetam o preço de uma ação no curto prazo.
Muitos sistemas de corretagem agora permitem programar em pelo menos partes de critérios de filtragem técnicos e fundamentais. Como parte do nosso site de membros do Trading Trainer, criamos algoritmos de filtragem personalizados que especificamente filtram aqueles tickers que vale a pena focar. Isso economiza tempo aos nossos membros de ter que tentar mexer com seus sistemas de corretagem. Concretizar algum sistema de corretagem pode ser uma tarefa irresistível e, pior, alguns podem não ser suficientemente flexíveis, para fornecer os resultados pretendidos.
Quando tudo é dito e feito, pode haver uma dúzia de ações nesta lista de seleção em qualquer momento. Isso torna possível encontrar excelentes negociações de opções em menos de 30 minutos por dia.
Depois de ter nossa lista de seleção, investimos algum tempo fazendo análises aprofundadas. Com base em nossos critérios, podemos retirar dois ou três ou quatro estoques para o que eu chamo nossa "lista quente". Estas são as ações que assistimos ativamente e estamos prontos para tirar dinheiro da nossa conta e investir.
Quando - e somente quando - nós temos um graduado de estoque subjacente para nossa lista quente, então, preselecemos a opção associada.
Três das siglas de negociação de opções mais comuns são OTM, ATM e ITM. O que eles querem dizer?
OTM - Fora do dinheiro.
Quando uma opção é "fora do dinheiro", ainda não atingiu o preço de exercício. A opção não tem valor intrínseco, apenas valor potencial com base no tempo restante antes do vencimento, expectativas do movimento do preço do estoque subjacente, etc.
ATM - At the Money.
Uma opção que está "no dinheiro" atingiu o preço de exercício. Uma opção que atingiu seu preço de exercício agora pode ser exercida.
ITM - No dinheiro.
Quando uma opção é "no dinheiro", isso significa que ultrapassou o preço de exercício. Agora, a opção tem valor intrínseco, não baseado em especulações.
É útil conhecer abreviaturas abreviadas como essas porque elas são usadas de forma tão freqüente. Então, se você não estivesse familiarizado com estes, agora você está!
Então, qual deles escolhemos?
É importante saber quais variáveis de opção você está tentando tirar proveito. Há queda de tempo, há movimento de volatilidade, e há o movimento direcional do estoque subjacente.
Os efeitos da decadência e da volatilidade do tempo realmente adicionam duas dimensões a como o preço da opção se move. O que quero dizer com isso é que você pode ter um preço de estoque subjacente movendo uma direção em seu preço, enquanto a opção se move o contrário simplesmente porque os efeitos do tempo de decaimento e volatilidade estão funcionando oposto ao movimento direcional do estoque subjacente.
Este é um assunto difícil, então deixe-me tentar simplificá-lo. Existem dois componentes de uma opção premium. Existe o valor intrínseco e o valor do tempo.
O valor intrínseco tem uma relação um-para-um com o preço do estoque subjacente. Uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50 tem $ 1 dólar de valor intrínseco quando o preço das ações subjacentes é de US $ 51, US $ 2 quando o preço das ações subjacentes é de US $ 52, US $ 3 quando o preço do estoque subjacente é de US $ 53 e assim por diante. Muito previsível.
O valor do tempo depende não apenas do preço do estoque subjacente, mas também da degradação do tempo e da volatilidade. O valor do tempo parece uma curva de sino quando plotada versus o preço do estoque subjacente com o ponto mais alto quando o preço da ação subjacente e o preço de exercício da opção são iguais.
Quão alta a curva do sino depende, novamente, da decadência do tempo e da volatilidade. A decadência do tempo faz com que a curva do sino caia a uma taxa de aumento exponencial ao abordar a expiração. A volatilidade é provavelmente a variável mais difícil de prever. Um aumento na volatilidade faz com que a curva do sino aumente, enquanto uma diminuição da volatilidade faz com que ele caia. Compreender como a volatilidade muda e até que ponto ele pode afetar o valor do tempo de uma opção premium são sujeitos complexos e fora do escopo desta postagem no blog.
Geralmente, as opções que preseleccionamos são para estratégias em que estamos tentando lucrar com a decadência de uma opção ou com um movimento direcional do estoque subjacente ou ambos.
Em geral, se você está tentando lucrar com o decadência do tempo, incorporamos uma estratégia em que vendemos uma opção de curto prazo que é bastante fundo no dinheiro que o preço da ação subjacente não se moverá e a opção expirará sem valor. Algumas estratégias como esta incluem a escrita de chamadas cobertas e o uso de spreads verticais.
Ao tirar proveito de um movimento direcional, nós compramos opções fora do prazo para que a decadência do tempo seja mínima. Em seguida, trocamos opções que estão em algum lugar entre o dinheiro e o dinheiro. Se a mudança de volatilidade é provável, é sempre inteligente ao erro, indo mais fundo no dinheiro.
Claro que, se você está tentando lucrar com a decadência do tempo e um movimento direcional, uma estratégia de curto prazo no dinheiro ou em dinheiro que incorpora a venda de uma opção pode ser por dentro, mas percebe que está tentando gerencie duas variáveis que realmente criem quatro possíveis resultados para pensar.
Tudo bem, com opções pré-selecionadas e enquanto monitoramos nossa lista quente, procuramos uma configuração - como uma quebra - que se correlaciona com algum tipo de ponto de entrada.
4. Observe um sinal de entrada.
Os sinais de entrada que procuramos podem incluir uma diferença para baixo ou uma lacuna em um volume superior ao da média; uma tendência estabelecida com um pequeno balanço longe da tendência seguida de um grande balanço de volta à tendência; uma configuração de "Tendência a curto prazo"; ou uma variedade de outros sinais.
Claro, sempre procuramos o seguimento para confirmar o sinal em que entraremos em uma troca. Se não houver seguimento (e o preço se move oposto ao que esperamos), abandonamos o comércio.
5. Observe um sinal de saída.
Supondo que nos tenham dado um sinal de entrada válido com seguimento, entramos no comércio e planejamos nossa saída. E, de fato, minha estratégia de saída está sempre em vigor antes de eu entrar em negociação.
Aqui está a minha regra geral para a nossa saída técnica: "Sempre saia de uma troca no mesmo sinal que nos fez entrar no comércio".
Então, qualquer sinal produzido, a entrada também deve ser a saída. Disse de outra maneira, saio pela mesma porta pela qual entrei. Isso o mantém simples.
Com estes cinco passos, compartilhei com você, acredito que o Passo 5 pode ser o mais importante de todos. Como deixamos um comércio (e a disciplina que usamos para fazer nossas saídas) pode fazer a diferença entre pequenos ganhos e grandes ganhos, pequenas perdas e grandes perdas.
Com base na minha experiência, acredito que é absolutamente vale a pena passar o tempo para dominar sua estratégia de saída, quer suas opções pré-selecionadas sejam ITM, OTM ou ATM.
Então, essas são as cinco etapas básicas que uso para negociar opções de ações de curto a médio prazo. Se você gostaria de aprender minhas estratégias de forma mais aprofundada, você pode querer considerar verificar o curso Home Study com acesso gratuito ao site do membro.
Atenciosamente sempre,
Pós-navegação.
8 pensamentos sobre & ldquo; Quais as opções para pré-selecionar: OTM, ITM ou ATM? & rdquo;
O que não encontrei neste artigo são as provisões Stop Loss (não mencionadas). Os parados NÃO são desejáveis em tais negociações? E se não reconhecer os sinais de entrada / saída, eu acho que eles são complicados o suficiente sem exemplos em gráficos de papel?
Uma vez que encontrou o comércio, as Opções de Negociação serão um jogo perdedor sem elas.
Peço desculpas porque não usei explícitamente as palavras parar a perda na postagem do meu blog. Para mim, eles estão implícitos. E, na publicação que escrevi acima, fiquei muito alto por medo de ter publicado um outro curso de estudo em casa como blogueiro convidado. 🙂
Mas você está 100% certo, que as provisões de stop loss precisam desempenhar um papel na prática comercial.
Quando eu ensino gerenciamento de posição aberta, ensino que, em paralelo, você deve gerenciar suas paradas técnicas, o tempo pára e suas perdas. Eu concordo com 100% que você deve incluir provisões de stop loss na sua estratégia de saída. No mínimo, uma provisão para perda de perdas permitirá que você fique fiel aos limites de gerenciamento de dinheiro que você se estendeu.
Se alguém entrar em uma posição em um cruzamento de limite de preço, eles também querem sair em um. Especificamente, uma saída em um cruzamento de limite de preço poderia ser implementada usando uma perda de parada.
Então, eu afirmo que você e eu estamos na mesma página depois de tudo. A minha falta de explicação explícita sobre o uso de perdas nas saídas pode ter causado que você perceba o contrário.
Você está 100% certo. Você precisa avaliar vários cenários de perda de lucro e entender como os resultados desses cenários funcionam dentro de suas regras de gerenciamento de dinheiro.
No caso de uma estratégia de escrita de chamada coberta, você está lucrando se o estoque subjacente se mover horizontalmente graças à decadência do tempo. E, você está lucrando se o estoque subjacente se agradecer graças à queda do tempo e ao aumento do valor intrínseco até um ponto.
Para evitar ser chamado com uma opção no dinheiro, e ainda aproveitar a decadência do tempo, sempre podemos comprar nossa opção imediatamente antes da expiração.
É bom notar também que o componente de valor de tempo de um prémio de opção é o mais alto quando a opção é em dinheiro. Isso significa que uma opção que está no dinheiro verá a maior mudança de preço devido a qualquer número de variáveis variáveis, incluindo o preço do estoque subjacente, o tempo que marca e a volatilidade. Embora as opções de venda no dinheiro possam parecer o movimento mais rentável, porque o prémio de opção é tão receptivo a muitas variáveis diferentes, também é o resultado mais imprevisível; A confiança de que perceberemos que os lucros completos diminuem.
tks, tks, tks, você é um dos melhores educ. info. "Deus te abençoe, Jay.
Alguns detalhes não estão claramente definidos. Por exemplo:
Em geral, se você está tentando lucrar com o decadência do tempo, incorporamos uma estratégia em que vendemos uma opção de curto prazo que é bastante fundo no dinheiro que o preço da ação subjacente não se moverá e a opção expirará sem valor.
A opção de dinheiro é exercida, não expira sem valor. Se for uma chamada coberta, seu estoque será chamado. Alguma contabilização de perda de lucro necessária para esta estratégia, não é?
Eu percebi isso também. Eu acho que ele quis dizer "fora do dinheiro"
se chamadas e no dinheiro só se colocar?
Poderia funcionar com qualquer tipo de opção na verdade. Depende da sua intenção. O que é mais importante é pensar no seu jogo final com a sua opção pré-selecionada, antes do tempo e desse planejamento exatamente o que sinais de saída você vai agir. Você é sinal de saída pode ser preço e / ou baseado em indicadores técnicos, ou. eles podem até ter base no tempo (exemplo: vou sair desta posição dois dias antes da expiração).
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